Contenu des cours et ateliers

ÉCONOMIE
Philippe LECOUVREUR

Intitulé du cours : Monnaie et système monétaire international

Contexte et objectifs du cours : La monnaie est bien plus qu’un simple instrument technique d’échanges : elle est une institution sociale, un vecteur de confiance collective et le reflet des rapports de force politiques mondiaux.

Elle présente une double dimension : nationale ou régionale avec les mécanismes qui régissent sa création par le crédit et sa régulation par les banques centrales d’une part et d’autre part, internationale à travers l’organisation des échanges de devises.

En s’appuyant sur une rétrospective historique allant de la rigueur de l’étalon-or au XIXème siècle  aux débats actuels sur la dédollarisation et les monnaies numériques, en passant par le système de Bretton Woods, nous analyserons le dilemme entre la stabilité des taux de change nécessaire au commerce mondial et la souveraineté économique des États.

L’objectif de ce cours est de donner aux participants les clés macroéconomiques leur permettant de comprendre comment les choix monétaires d’hier façonnent la mondialisation, les crises financières et les rivalités géopolitiques d’aujourd’hui.

En pratique : 15 séances d’1h30 chacune

 

THÈME 1 : FONDEMENTS THÉORIQUES ET HISTORIQUES DE LA MONNAIE

Qu’est-ce que la monnaie, d’où vient-elle et comment est-elle créée ?

Thèmes Portée de l'analyse et notions 
1.1 Qu’est-ce que la monnaie ? approches conceptuelles 
  •  Les trois fonctions traditionnelles : intermédiaire des échanges, unité de compte et réserve de valeur
  • La nature de la monnaie : d’un bien marchandise (or, argent) à une monnaie purement fiduciaire et scripturale
  • La monnaie comme lien social et institution de confiance.
1.2 La création monétaire et le rôle des banques centrales 
  • Le mécanisme des crédits : « les crédits font les dépôts » 
  • Le rôle multiplicateur ou diviseur du crédit
  • La Banque Centrale comme prêteur en dernier ressort et la conduite de la politique monétaire.

      

THÈME 2 : L’ÉVOLUTION HISTORIQUE DU SYSTÈME MONÉTAIRE INTERNATIONAL

Comment le monde est passé d’un étalon physique unique à un système de monnaies flottantes ?

Thèmes Portée de l'analyse et notions 
2.1 L’ère de l’étalon-or (XIXème siècle - 1914) 
  •  Le fonctionnement et les règles du jeu de l’étalon-or (Gold Standard)
  • La domination financière de la livre sterling et de la place de Londres
2.2 L’entre-deux-guerres et le chaos monétaire (1918 - 1939)  
  • Les tentatives de retour à l’or (l’étalon de change-or ou Gold Exchange Standard)
  • La crise de 1929, les dévaluations compétitives et le fractionnement du monde en blocs monétaires
2.3 Le système de Bretton Woods (1944 - 1971) 
  • La confrontation Keynes (Plan Bancor) versus White (Plan Dollar)
  • Les règles de Bretton Woods : le dollar comme seule monnaie ancrée à l’or, des parités fixes mais ajustables
  • La naissance du FMI et de la Banque Mondiale
  • Le paradoxe de Triffin et la fin de la convertibilité du dollar en or (15 août 1971)


    

THÈME 3 : LE SYSTÈME MONÉTAIRE INTERNATIONAL CONTEMPORAIN ENTRE FLOTTEMENT, CRISES ET RÉGIONALISME

Comment fonctionne le monde monétaire depuis les accords de la Jamaïque (1976) qui ont officialisé la fin de l’étalon-or ?

Thèmes Portée de l'analyse et notions 
3.1 Le régime  des changes flottants et les marchés des devises 
  • Le fonctionnement du marché des changes
  • La théorie de la parité des pouvoirs d’achats (PPA)
  • Les dynamiques de spéculation et la volatilité des taux de change
3.2 L’intégration européenne : du Serpent à l’Euro 
  • Le serpent monétaire européen et le système monétaire européen (SME)
  • La théorie des zones monétaires optimales appliquée à l’Europe
  • Le traité de Maastricht  et la naissance de la monnaie unique
3.3 Les crises financières globales et les défis du système monétaire international actuel 
  • Les crises de change des années 1990 (crise mexicaine, crise asiatique de 1997)
  • La crise des subprimes et les politiques monétaires non conventionnelles (Quantitative Easing)
  • L'hégémonie contestée du dollar, l’internationalisation du yuan chinois et l’émergence des monnaies numériques (Crypto-actifs et monnaies numériques de banques).


   
  
   

  

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